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国泰君安国际：上调中国平安至买入评级 看52.1元

中国平安

分部加总估值得出新的目标价52.10港元，因寿险业务表现和估值上调投资评级至“买入”。中国平安目前的历史每股集团内含价值乘数为1.05倍，接近年迄今低位。公司的投资故事亦包括互联网金融业务的潜在分拆。

国泰君安国际：维持中国忠旺买入评级 看4.68元

中国忠旺

公司2015年中期业绩高于市场一致预期和我们的估计。公司收入同比下降0.7%至人民币78.9亿元，股东净利同比上升17.9%至人民币15.0亿元，占我们全年预测的58.0%。

财通国际：予老恒和酿造买入评级 看7.08港元

老恒和酿造

集团网上旗舰店于一五年一月在京东网上商城正式开业，销售23种产品。继而于五月开始在“工商银行融e购”网站销售33款产品。财通国际预期，集团加强推广高档产品和网上销售，一五年集团收入可能增15%，至￥780百万;毛利￥450百万，增16.5%;股东应占溢利约为￥247百万，增17.0%，或每股￥0.476。每股派息或能增至￥0.11。老恒和现股价4.08港元，对比盈利增长，估值便宜。财通国际给予此股“买入”评级，公平价值可能为7.08港元，或一五年预期市盈率12倍。食品安全和产品减价为最大风险。

交银国际：予重庆农村商业银行买入评级 看6.35元

重庆农村商业银行

核心一级资本充足率9.32%，环比下降0.63 个百分点;资本充足率11.51%，环比下降0.68 个百分点，主要由于受政策和市场因素影响，资金市场高利润产品向高风险权重资产集中，公司上半年风险资产增长较快。今年上半年，在全国经济增速普遍下行的趋势下，重庆经济增速逆势上行，上半年GDP 增速高达11.0%，较去年全年增速提高0.1 个百分点，继续领先全国。公司优异的资产质量得益于重庆强劲的区域经济增长。基本维持盈利预测，预计15-16 年盈利增速分别为12.6%/11.3%，目前15 年PE/PB 为4.54/0.72 倍。公司是港股通标的股中唯一一家区域性小银行,目前估值偏低，维持买入评级，目标价由7.84 港币下调到6.35 港币，对应15 年1 倍PB。

交银国际：维持建设银行长线买入评级 看7.04元

建设银行

期末集团核心一级CAR 和总CAR 分别为12.35%和14.70%，环比分别下降0.16 和0.27 个百分点。基本维持盈利预测，预计15-16 年盈利增速分别为2.9%/7.0%。目前15 年PE 和PB 分别为4.73 倍和0.79倍。维持长线买入评级，目标价由8.19 港币下调到7.04 港币。

交银国际：维持民生银行长线买入评级 看7.04元

民生银行

基本维持盈利预测，预计15-16 年盈利增长5.8%/15.3%，目前15年PE 和PB 为4.67/0.75 倍，目标价由12.44 港元下调到9.95 港元，对应15 年1 倍PB，维持长线买入评级。

交银国际：维持徽商银行长线买入评级 看4.27元

徽商银行

略下调盈利预测，下调目标价，维持长线买入评级。15 年6 月末，核心一级CAR 和CAR 分别为9.7%和11.24%，分别较年初下降1.81 和2.17 个百分点，降幅较大，主要由于RWA 增速快于盈利增速。我们上调了非信贷生息资产增速预测，上调信用成本和手续费增速预测，下调15-16 年盈利预测2.7%/1.4%，预计15-16 年盈利增速分别为7.4%/15.3%，目前15 年PE/PB 为5.06/0.76 倍。维持长线买入评级，目标价由4.64 港元下调到4.27 港元。

交银国际：维持瀚华金控长线买入评级 看1.66元

瀚华金控

由于经济下行，担保业务经营风险加大，公司调整了担保业务结构，风险低、收费低的资本市场担保业务成为业务重点，担保业务收入增速显著放缓;中小企业业务上，虽然小微贷款和委托贷款余额增长较快，但利率水平有所下降，资产质量压力显著上升。短期内，由于经济下行压力持续，瀚华的业务增长面临较大压力，但我们认为近期担保行业和小贷行业新的政策变化利好行业龙头公司如瀚华，公司中长期发展前景更值得期待。我们主要下调融资担保业务和小贷业务增速，上调拨备费用增速，下调15/16E 盈利15.2%/26.5%，预计15-16E 净利润增速为5.5%/18.7%，归属母公司股东净利润增速分别为17.7%/18.7%。假定15 年分红率保持在90%，目前股价对应股息率接近10%，即使分红率降至50%，股息率仍有5.5%，估值较有吸引力。15 年PE 和PB 分别为9.04 和0.66 倍，维持长线买入评级，目标价由1.84 港币下调到1.66 港币，对应15 年0.9 倍PB。

安信国际：前景向好 荐深圳国际

深圳国际

公司上半年净利润13.69亿。根据彭博一致预期，15F净利润为20.6亿，16F净利润为21.4亿。按现价11.30港元计算，2015年预测PE为10.4倍。预期在公司与政府签订前海土地整备框架协议后，公司前海土地商业价值加速释放。我们认为股价有上行空间。

第一上海：予比亚迪买入评级 看46港元

比亚迪

考虑到光伏业务、手机部件业务增长低于预期，我们下调公司目标价至46 港元，较现价有41%的上升空间，为2015 年与2016 年每股预测收益的39 倍和28 倍市盈率。维持买入评级。