张意梅“唉，又是开在地板价!”10月9日开盘，手持南方轴承的股民小光一声叹息。该股5月22日以18.72元的涨停价停牌，4个月后的9月29日复牌却带来重组失败的消息，到昨日已经连续4个跌停板，股价一下子跌去超过三成。和小光同样遭遇的投资者并不少，近期复牌的高位停牌个股几乎都难逃补跌命运。

南方轴承连续四跌停

连日来，在种种利好的推动下，市场信心逐渐恢复，A股市场喜迎10月“开门红”。然而，对于持有高位停牌个股的股东而言，心情却是很“酸爽”：在大部分个股纷纷飙红的时候，他们手持的南方轴承、杰瑞股份、晶盛机电、光环新网等个股却是毫无悬念地以连续跌停的姿态补跌。

俗话说，躲得了初一，躲不过十五。尽管因为停牌，这些股东们躲过了大盘断崖式暴跌的洗礼，但个股在与停牌时大盘指数差距巨大的近日复牌，无论是利空还是利好消息，都难以阻止投资者抛售的欲望，悄声无息地躺在跌停板上。

以南方轴承为例，公司复牌时称由于近期A股市场出现剧烈震荡，最终合作双方未能就收购的具体方式和条件达成一致，公司决定终止本次重大资产重组事项。同样在5月底停牌的杰瑞股份也表示，因标的公司尽职调查结果与拟交易价格存在较大背离，双方未能就合作条款和交易条件达成一致，公司决定终止相关事宜并复牌。

以上个股或因重大事项夭折遭受更大的抛压，但有利好护航的光环新网、宜通世纪、上峰水泥等公司依然面临不小的补跌压力。以宜通世纪为例，复牌后已经遭遇连续5个跌停板。更让人忧心的是，连续跌停让部分个股的增发价被快速打破，这让新鲜出炉的定增方案蒙上一层阴影。如6月初停牌的上峰水泥，公司在公布了涉及15亿元的增发方案之后复牌，截至昨日，收盘价为7.19元，已然跌破9.31元的增发价。

6月前停牌补跌概率大

昨日，共有18只个股复牌。从时间节点来看，今年4月至7月停牌的个股，无一例外统统一字跌停，其中包括莲花味精、新华制药、榕基软件等7只个股。而9月份停牌的个股所受待遇却截然不同，拟推460万股限制性股票激励的宁波高发、推出限制性股票激励计划的动力源，以及发布定增方案的龙宇燃油都报收涨停板。

对此，五矿证券首席策略师王先春表示，部分个股复牌补跌在所难免，而且跌势可能有所延续。关键是视乎原停牌个股的时间而定。6月15日之前停牌个股现复牌连续补跌概率大;7月初停牌个股复牌则补跌幅度或较小，较容易迎来反弹行情;9月停牌个股如若携带利好消息“复出”，则很可能迎来上涨。

那么，在目前的情况下，对于这类停牌个股投资者应该如何操作?王先春表示，目前的格局应该还会持续一段时间，若大盘重返3500点上方，市场信心和人气重新凝聚，那么，格局才有可能改变。“持股者应该依自身风险承受能力和自身策略而定，后市逢高还是建议卖出;持币者，还是应该选择新兴产业主题龙头择机逢低介入，把握目前的超跌反弹机会。”

著名经济学家宋清辉表示，高位停牌“复出”的个股分为两类，一类是因为受市场动荡影响重大事项失败的，一类是依然携带定增方案等利好回归的。然而，无论是哪一种情况，由于目前A股大盘指数和停牌时相差甚远，都会面临补跌的可能性。前者可能连续跌停投资者无法抽身，后者也要慎防股价补跌幅度太深导致利好成空的局面。他建议，持股的投资者可以在跌停板打开时根据反弹力度决定去留。目前资金可以关注两个市场热点，一类是航天军工，另一类是三季报业绩优异的个股。