韩哲

10月8日-10日，中财办主任刘鹤在广东调研。他强调，大力推进市场取向的改革，更加重视供给侧调整，加快淘汰僵尸企业，有效化解过剩产能。

一年前，僵尸企业就已经引发热烈讨论。去年7月，时任央行副行长的刘士余表示，很多企业都处于僵尸状态，但它们占有了大量的信贷资金。中国应该让僵尸企业破产，而不是让它们获得政府主导的救助。

只有潮退时才知道谁在裸泳。当经济下行之际，僵尸企业无可避免地暴露出来。僵尸企业的成本，既包括进入无底洞的信贷资源的沉没成本，也包括信贷资金不能发挥最大效用的机会成本。僵尸企业的存在，严重扭曲了市场出清的曲线，并导致各种价格信号偏离各自的均衡点，导致宏观决策进一步误判和失真。

我们现在的经济不是需求不足，而是供给严重过剩，随着外贸环境的转差，这种过剩还将进一步加重。既然是供给过剩，财政政策和货币政策就只是权宜之计，而不能将中国经济带到正轨。再来一次“4万亿”或天量信贷，是可以将中国经济增速拉涨至两位数的，但也只是饮鸩止渴而已。经济自有其规律和周期，但如果市场不出清，僵尸企业继续霸占着各种要素资源，更有活力的企业就被困死在逼仄的市场空间里，中国经济也就迟迟走不出现在的周期，无法进入下一个周期。

在我们的经济里，政企之间存在着太多隐性担保和刚性兑付，这使得市场的自发出清变得很难。解铃还须系铃人，扭曲的市场环境需要制度性出清，需要实体经济去过剩产能，需要金融市场去杠杆，让市场承受调整的阵痛，从而让优秀企业和活力企业脱颖而出，而不用被不加甄别的高额融资成本放倒。

淘汰僵尸企业是做减法，加法又是什么呢?刘鹤提出，要重视产权保护和知识产权保护，发挥企业家重要作用。有媒体统计，这已经是刘鹤在近期第三次强调产权保护和企业家精神。在国家几乎把“大众创业、万众创新”、分享经济、“互联网+”和O2O上升为国家战略的情况下，产权保护和企业家精神是不言而喻的事情。因此，刘鹤的再三表态并不令人意外，人们期待的是，这样的表态如何更具行动力。

创新和创业并不会一蹴而就，“双创”本来也不是小众之事，在四季度又碰上资本寒冬，愈发不易。市场里的企业和创业者，要自己从市场的各个方向试错，野蛮生长;作为“守夜人”的政府，首要的责任就是提供法治和产权保护，稳定有产者的预期。在经济粗放增长的时代，产权保护尚可模糊，在经济增长转型创新路径时，产权和知识产权的保护，便成为这关键一环。

当前的经济突围，贵在有破有立。破掉僵尸企业以及保护僵尸企业的体制，立起产权保护和企业家精神，这个路肯定不好走，但这是惟一能走的路。