英大证券首席经济学家 李大霄(微博)

未来一年的全球经济走势以及中国经济发展将如何影响个人投资决策?前日，在广发银行财富论坛上，安信证券首席经济学家高善文表示，此轮股市调整，不能全部说来自人民币汇率的变化，但人民币汇率波动是这一系列变化背后的宏观背景。英大证券首席经济学家李大霄认为，杠杆从2.2万亿元降到1.1万亿元，高杠杆已经得到部分改善，但对于高风险的配置，建议下半年还应保持谨慎。

外汇市场：

美元凸显投资价值

安信证券首席经济学家高善文博士认为，目前，美国开始进入升息周期，而且经济走强症状明显，美元在未来一年将进入升值通道，美元资产凸显投资价值，建议个人投资者应增持美元资产。

广发银行副行长王桂芝指出：“人民币汇率国际化市场化是一个已确定的趋势。人民币汇率未来的波动频率将更为频繁，在某些特定时期，个人投资者资产配置中合理利用外币资产来对冲汇率风险是资产保值的一个必要做法。在境外投资过程中，个人投资者面临的最大挑战是投资风险评估和海外法律税收政策的差异。因此，建议个人投资者在进行海外资产配置时最好通过商业银行等专业财富管理机构进行。”

安信证券首席经济学家高善文

股市投资：

现时应“抓大盘放小盘”

李大霄认为，现阶段应该抓大盘放小盘、重价值轻成长、挺主板避创业、抱低估蓝筹弃垃圾以及守老股远新股五大操作思路。小股票、次新股、垃圾股、题材股、伪成长股是“黑五类股”,十分可怕，最少的回本期要500年，最长的回报期要2211年。

“2015年下半年市场规模将急剧扩大，从单边上扬变为剧烈的双向波动，机会在波动的下限产生、风险在波动的上限出现，结构性的机会在仅仅有限的低估中产生，结构性风险在大面积明显的高估中出现，结构性机会大于整体机会，操作应该从进攻变为防御。”

李大霄认为，上一轮调整的2850点成为重要低点的理由：1.部分蓝筹股出现了低谷;2.杠杆从2.2万亿元降到1.1万亿元，高杠杆已经得到部分改善;3.第一轮下行从5178到3373，第二轮从4006到2850，短期看基本到位;4.央行双降是重大救市政策在发挥作用;5.养老金、证金公司、汇金公司、社保基金、保险基金、央企、大股东高管渐渐发挥作用。“2850点又见到了蓝筹底。”李大霄认为。

对于下半年的操作，李大霄认为，高风险的配置，建议下半年谨慎点比较好，优质的股票，也不要太轻视，“中国经济还是有7%的增长，还有部分飞速发展的企业”。

最新消息

中登：未暂停银行理财产品开专用证券账户

日前有消息传中国证券登记结算有限公司(以下简称“中登公司”)已暂停商业银行理财产品作为委托人开立定向专用证券账户，暂停银行理财产品通过专项计划或信托计划作为委托人开立定向专用证券账户。对此，中登公司8月30日在其官网发文辟谣关于商业银行理财产品开立定向资产管理证券账户相关传言。

中登公司表示，近日微信等渠道出现不实传言，称“接到我公司通知，已暂停商业银行理财产品作为委托人开立定向专用证券账户，暂停银行理财产品通过专项计划或信托计划作为委托人开立定向专用证券账户”。

中登公司称并未发布此类通知，相关业务规定也未有变化。

英大证券首席经济学家李大霄:

现阶段应该抓大盘放小盘、重价值轻成长、挺主板避创业、抱低估蓝筹弃垃圾以及守老股远新股五大操作思路。

安信证券首席经济学家高善文:

美元在未来一年将进入升值通道，美元资产凸显投资价值，建议个人投资者应增持美元资产。