8月期指行情以缩量下跌收官。昨日，市场呈现明显的期弱现强格局，期指表现弱于现货指数，且走势分化。中证500期指跌幅较大，而受银行板块尾盘拉升影响，上证50期指跌幅较小。

截至昨日收盘，IF1509跌65.6点，跌幅2.09%，最终收于3070.2点。IH1509合约最终收报2052.8点，跌12.4点，跌幅0.60%。IC1509合约最终收报5961.4点，跌315.2点，跌幅5.02%。

期指主力合约贴水扩大

综观8月，三大期指在月初经历了小幅反弹后转为弱势下挫。沪深300期指当月合约8月下跌16.87%，上证50期指当月合约8月下跌14.9%，中证500期指当月合约8月下跌19.43%。

“上周末的工业企业盈利宏观数据欠佳再度引发担忧情绪;另外，两融去杠杆仍在继续”，中信期货投资咨询部副经理刘宾表示，受银行等低估值金融蓝筹股拉升，IH合约呈现抗跌的局面，而仍然处于高估值的成长股自然容易放大调整空间。

从期现价差来看，三个期指主力合约贴水进一步扩大，尾盘沪深300和上证50期指走势较现货指数背离明显。截至收盘，IF1509、IH1509、IC1509合约基差依次为296.34、157.65、619.91点。有分析人士指出，目前期现价差过大受到保证金提高等措施的影响，市场流动性下降影响了期指的价格发现功能。

“IF1509合约贴水创新高彰显目前投资者信心不稳，一旦回调市场情绪就会快速下降。在持仓量持续下降的情况下，期指对市场的参考意义或也将继续下降”，刘宾认为。

成交持仓双降

上周，中金所连出多项措施抑制市场过度投机。上周五，中金所再施新政，提高三个期指品种非套保持仓的保证金标准至30%，并对单个产品单日开仓交易量限制为100手。新政实施第一天，总持仓和总成交量双降。“一方面有中金所新监管措施的效果，另一方面也有投资者再度谨慎的原因”，有市场人士说。

截至昨日收盘，沪深300期指成交量由上周五的134万手降至57.82万手，总持仓7.21万手。上证50期指成交量由上周五28万手降至17.07万手，持仓2.91万手。中证500期指成交量由上周五的13.64万手降至9.05万手，持仓1.73万手。

三个期指品种共成交83.94万手。IF、IH、IC成交量分别减少76万手、11万手、4.6万手，分别减少56.86%、39.07%、33.59%。IF、IH、IC三个品种持仓量分别下降12.24%、5.75%、10.20%。

中金所盘后持仓排名显示，IF1509合约前20名多头席位减持6178手至4.15万手，前20名空头席位减持6103手至4.52万手，多空主力持续减仓。具体席位上，海通期货减持多单649手;中信期货减持空单1427手;华泰期货减持空单967手;国泰君安减持空单775手。

IH1509合约前20名多头席位减持876手至1.79万手，前20名空头席位减持721手至2.03万手。IC1509合约前20名多头席位减持1689手至9496手，前20名空头席位减持1055手至1.09万手。

刘宾认为，从目前的形势看，跨月后市场将进入8月宏观数据公布高峰，由于宏观不乐观导致市场担忧预期仍较强，另外市场高度关注美联储是否加息。不过蓝筹股跌出了较好的价值投资机会。尽管市场没有很好的上涨机会，但也不宜过分悲观，预计近期市场维持宽幅震荡概率较大。THE_END