内地和香港两地的资本市场毕竟差异重重，这样的双赢格局能否真的实现?

未来，内地投资者的“打新”战场将扩展到香港股市。

3月2日，香港交易所行政总裁李小加更新了他的网志(博客)，就“新股通”的初步设想作出阐述。

所谓“新股通”，是指在目前已经实施的“沪港通”基础上，将内地和香港两地投资者的投资标的扩展至一级市场，允许参与对方市场的首次公开募股(IPO)投资。

这个想法，在1月21日，香港交易所发布的《战略规划2016-2018》中首次提出。

据介绍，“新股通”具体可以分为两大内容，分别是“内投外”，即允许内地投资者认购香港新股，以及“外投内”，即允许国际投资者从香港认购内地新股。

一方面，内地投资者可以借助这一新渠道，实现财富的全球化配置，解决目前资金“无处可投”的资产荒窘境。另一方面，允许境外投资者参与A股IPO，不仅意味着A股市场在国际化的开放过程中又进一步，也有助于内地公司引入更多国际机构投资者，完善新股发行定价机制。

不过，内地和香港的资本市场毕竟差异重重，这样的双赢格局能否真的实现?

李小加坦言，“新股通” 只是一个初步设想，具体怎么操作还有待两地监管机构的深入沟通，尤其需要得到中国证监会的许可。

不过，他认为，这并不是不可逾越的监管障碍。其实，目前的沪港通监管规则中，已经包含了香港已上市公司对内地投资者增发新股的条款，而增发与IPO本质上并没有什么区别，所以一切只待两地监管机构点头。

除了“新股通”，李小加还在文中探讨了对于三板的看法。

他认为，一个最理想的市场，应该让好公司很容易上市融资，也能迅速把烂公司清理出局，这样才能优胜劣汰，吐故纳新。不过，一味地提高准入门槛并不能保证市场质量，而三板就是一种做增量改革的方法，即新设一个市场，倒逼现有的主板和创业板市场改革。当然，这一想法同样还有待研究。