2月21日，搜狐发布了截至2016年12月31日的第四季度和全年未经审计的财报。搜狐不但自2000年上市以来首次出现全年营收同比下滑，而且搜狐还首次预计搜狗的营收将会出现同比及环比下滑——2017年第一季度搜狗营收在1.45亿美元至1.55亿美元，环比下滑10%至15%，同比下滑2%至增长5%。

这下子，曾对外透露“每天只睡四个半小时”的张朝阳估计将会愁得更加睡不着觉了，而搜狗CEO王小川恐怕同样睡不好觉。毕竟，多年来一直执念于让搜狗上市的王小川，在今年年初刚刚又对外喊出“搜狗计划在年内赴美IPO”，而2016年第四季度搜狗业务营收为1.72亿美元，同比增长4%，较上一季度增长3%，曾给了王小川不少信心。可是没想到风云突变，搜狗2017年第一季度的营收不但预计将会下滑，而且可能是环比下滑15%!这直接就给了王小川的“上市梦”狠狠的当头一棒。

更让王小川糟心的是，即使营收下滑，搜狗也仍然比母体搜狐的境遇要好一些，也仍然被搜狐视作救命稻草，这样张朝阳就更不可能放搜狗独立上市了。根据搜狐发布的财报显示，搜狐2016年第四季度营收为4.12亿美元，同比下滑12%。从全年业绩来看，搜狐2016年总营收为16.5亿美元，同比下滑15%。这是搜狐自2000年上市以来首次出现全年营收同比下滑。基于美国通用会计准则，第四季度归属于搜狐的净亏损为6600万美元，而上年同期的净亏损为3100万美元;基于非美国通用会计准则，第四季度归属搜狐的净亏损为6900万美元，上年同期的净亏损为1300万美元。更惨的是，搜狐预计，2017年第一季度总营收在3.45亿美元至3.75亿美元，基于美国通用会计准则，第一季度归属搜狐的净亏损将在6400万美元至7400万美元;不按照美国通用会计准则，归属搜狐的净亏损为6000万美元至7000万美元。已经如此之惨的搜狐，如果再将搜狗从财报中剥离出去，其财报将会更加难看，更快的被资本市场所抛弃。那么张朝阳还会不会同意让搜狗今年上市，以成全王小川的上市梦?答案恐怕不言自明。

更值得关注的是，被迫成为搜狐“大腿”的搜狗，近几年来自身也是转型困难、发展陷于停滞。根据艾媒资讯的数据显示，2016年度Q3移动端浏览器市场占有率，搜狗浏览器已经跌至3.6%，同期搜狗搜索在移动端的市场占有率也只有16.2%。在压力之下，近两年搜狗不断地拓展新业务，从人工智能，到海外搜索，搜狗向资本市场不停地编织各种新故事。可惜的是，由于缺少核心技术和专利，搜狗的新业务屡屡被指并无新意。例如搜狗今年1月发布的最新产品“搜狗海外搜索”，就被人扒出还是换汤不换药的“翻译+搜索”，与搜狗半年多前就已发布的旧产品“搜狗英文搜索”并无太大差异，只不过是借助最近火爆的人工智能概念重新进行了包装。做不出好产品、讲不出好故事的搜狗，本来就已经很难说服资本市场了，如今一季度营收预计环比大幅下滑15%，更是令搜狗雪上加霜。

在内忧外患之下，估计王小川多年来的“上市梦”，起码在2017年还是会继续停留在梦想阶段了。